您的当前位置:首页 >陆毅 >AI 需求一枝獨秀、消費電子陷關稅風暴,2H25 MLCC 旺季恐落空 正文
时间:2025-11-14 12:46:07 来源:网络整理编辑:陆毅
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美國政府計劃 8 月 1 日起對墨西哥開徵高達 30% 的對等關稅、對歐盟主要徵收 15%,日本、韓國、泰國和馬來西亞等亞洲科技重鎮的稅率是 15% 至 36% 不等。美國第一季消費者支出年增率已下修至 0.5%,創疫情後最低紀錄。
TrendForce表示,預期關稅的提前消費、囤貨情況正逐漸消退,今年第三季返校消費旺季恐有變數,MLCC訂單需求也蒙上陰霾。
2025年下半年產業需求明顯兩極化,據TrendForce調查,手機、筆電、平板等中低階消費產品ODM的訂單第三季多持平或僅季增約5%,顯示產業未採取以往的旺季策略,訂單轉趨保守。此外,許多企業提前於上半年出貨以避開關稅,也透支下半年的傳統旺季需求。
反觀AI server訂單熱度高,隨著NVIDIA GB200和GB300在第三季新舊平台同時出貨,帶動Foxconn、Quanta、Wistron等主要ODM的5、6月營收。對MLCC備貨需求平均季增近25%,中、高階消費級MLCC接單與出貨也隨之成長,嘉惠Murata、Samsung和Taiyo Yuden等供應商。
產業需求呈現冷熱不一,導致MLCC供應商產能利用率出現明顯差異。TrendForce 7月調查數據顯示,著重高階AI應用品項的日、韓廠商,平均產能稼動率為90%。中廠約75%,台廠則降至約60%,反映面對市場前景的不確定性,多數供應鏈持續嚴格控管庫存與產能。
面對美國的對等關稅壓力,MLCC供應商正加速在東南亞設立後段測試及包裝產線,以達到在地化生產供貨,協助ODM迴避美國對「洗產地」的懲罰性關稅。TrendForce預估,在全面性對等關稅的壓力下,最終OEM唯有透過新標案重新包裝,由供應鏈上下游材料廠商、ODM、物流、廣告與通路等廠商,共同分擔高額關稅成本,甚至不排除提高終端售價。從下半年OEM陸續釋出2026年的手機、筆電標案(RFQ)情況來看,供應鏈很快將籠罩在關稅成本壓力,利潤也將進一步受到壓縮。
(首圖來源:shutterstock)
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